Danh mục

MBS khuyến nghị mua cổ phiếu CTG với tiềm năng tăng giá 25%

Thứ bảy, 29/03/2025 12:31

Công ty Chứng khoán MBS vừa đưa ra khuyến nghị "MUA" đối với cổ phiếu CTG của Ngân hàng Thương mại Cổ phần Công Thương Việt Nam (VietinBank), với kỳ vọng giá mục tiêu đạt 52.100 đồng/cổ phiếu, tương đương tiềm năng tăng giá 25% so với giá đóng cửa ngày 21/3.

Trong báo cáo phân tích mới nhất về CTG, MBS đã điều chỉnh tăng hệ số P/B (Price-to-Book) mục tiêu lên 1,5 lần, phản ánh niềm tin vào khả năng tăng trưởng lợi nhuận mạnh mẽ của ngân hàng. Theo dự báo của MBS, lợi nhuận sau thuế của CTG trong năm 2025 sẽ tăng trưởng ấn tượng 30,8% so với năm trước, chủ yếu nhờ vào việc giảm chi phí tín dụng. Tuy nhiên, MBS cũng lưu ý rằng tốc độ tăng trưởng có thể chậm lại vào năm 2026 do so sánh với mức nền cao của năm 2025.

Về tăng trưởng tín dụng, MBS dự kiến VietinBank sẽ duy trì mức tăng trưởng ổn định khoảng 15% trong hai năm tới. Ước tính đến cuối năm 2024, tổng dư nợ tín dụng của CTG sẽ tăng 16,9% so với cùng kỳ năm trước, cao hơn mức trung bình của toàn hệ thống ngân hàng (15%) nhưng thấp hơn so với mức trung bình của các ngân hàng niêm yết (17,7%).

cổ phiếu, ngân hàng, MBS, Công ty Chứng khoán MBS, gân hàng Thương mại Cổ phần Công Thương Việt Nam, VietinBank

MBS vừa đưa ra khuyến nghị "MUA" đối với cổ phiếu CTG của Ngân hàng Thương mại Cổ phần Công Thương Việt Nam (VietinBank), với tiềm năng tăng giá 25% so với giá đóng cửa ngày 21/3

Điểm đáng chú ý trong chiến lược tăng trưởng tín dụng của CTG là sự tập trung vào phân khúc khách hàng cá nhân (KHCN). MBS dự báo dư nợ cho vay đối với KHCN sẽ tăng mạnh 21,9% vào cuối năm 2024, chiếm 62,5% tổng dư nợ tín dụng của ngân hàng. Trong khi đó, tín dụng cho khách hàng doanh nghiệp (KHDN) dự kiến sẽ tăng 13,5%, được thúc đẩy bởi nhóm doanh nghiệp lớn (CIB) và doanh nghiệp FDI, với mức tăng trưởng lần lượt là 23,6% và 25,9%. Ngược lại, MBS dự báo tín dụng cho doanh nghiệp vừa và nhỏ (SME) có thể giảm nhẹ 0,5% do nhu cầu vay vốn suy yếu trong bối cảnh kinh tế phục hồi chậm.

MBS cũng nhấn mạnh rằng, do quy mô lớn, các ngân hàng thương mại nhà nước (SOCB) như VietinBank khó có thể đạt được tốc độ tăng trưởng tín dụng vượt trội so với các ngân hàng tư nhân. Do đó, để đạt được mục tiêu tăng trưởng tín dụng 17-18%, các ngân hàng quốc doanh cần duy trì mức tăng trưởng ổn định 15-16% trong năm 2025. Đối với CTG, chiến lược tín dụng trong giai đoạn tới sẽ tập trung vào ngân hàng bán lẻ, với dự báo tăng trưởng tín dụng bán lẻ đạt 20%/năm trong giai đoạn 2025-2026, nhờ vào các lĩnh vực thương mại, sản xuất nông nghiệp và cho vay mua nhà.

Theo phân tích của MBS, danh mục tín dụng của CTG hiện đang tập trung vào các lĩnh vực quan trọng trong quá trình phục hồi kinh tế, bao gồm bất động sản khu công nghiệp, năng lượng, logistics và dệt may. Trong khi đó, nhóm SME có thể chưa thể bứt phá mạnh mẽ trong năm 2025 do môi trường vĩ mô còn nhiều biến động.

Ads

Về biên lãi ròng (NIM), MBS dự báo NIM của CTG sẽ đạt 2,9% trong năm 2024, tăng 2 điểm cơ bản so với cùng kỳ năm trước, nhờ vào việc giảm chi phí vốn (COF) đáng kể 140 điểm cơ bản. MBS nhận định rằng, NIM của nhóm ngân hàng quốc doanh thường ổn định hơn so với các ngân hàng tư nhân, giúp duy trì hiệu suất sinh lời trong bối cảnh kinh tế vĩ mô đầy thách thức.

cổ phiếu, ngân hàng, MBS, Công ty Chứng khoán MBS, gân hàng Thương mại Cổ phần Công Thương Việt Nam, VietinBank

MBS dự báo lãi suất tiền gửi có thể tăng nhẹ trong nửa đầu năm 2025 do tăng trưởng huy động thấp hơn tăng trưởng tín dụng, gây áp lực lên thanh khoản hệ thống. Trong khi đó, lãi suất cho vay có khả năng duy trì ở mức thấp để hỗ trợ tăng trưởng tín dụng. Do đó, NIM của các ngân hàng nói chung có thể gặp khó khăn trong việc cải thiện trong nửa đầu năm 2025. Tuy nhiên, MBS kỳ vọng NIM sẽ phục hồi vào nửa cuối năm 2025 và năm 2026, khi nhu cầu tín dụng phục hồi cùng với sự cải thiện của thị trường bất động sản và sản xuất tiêu dùng. Riêng đối với CTG, MBS dự báo NIM sẽ đạt 3,0% vào năm 2025 và 3,1% vào năm 2026.

MBS đánh giá cao tỷ lệ CASA (tiền gửi không kỳ hạn) của CTG, xem đây là yếu tố quan trọng giúp ngân hàng kiểm soát tốt chi phí vốn. Đến cuối năm 2024, tỷ lệ CASA của CTG dự kiến đạt 23,9% (+1,9% so với cùng kỳ), đưa ngân hàng vào nhóm 5 ngân hàng niêm yết có tỷ lệ CASA cao nhất. Điều đáng chú ý là tiền gửi từ khách hàng doanh nghiệp chiếm phần lớn (57,5%) tổng CASA của CTG. Với tỷ trọng tiền gửi doanh nghiệp lớn (~50% tổng tiền gửi), CTG có lợi thế duy trì CASA ổn định trong dài hạn, qua đó tiếp tục kiểm soát chi phí vốn và tối ưu hiệu suất lợi nhuận.

Với những yếu tố tích cực trên, MBS tin rằng cổ phiếu CTG là một lựa chọn đầu tư hấp dẫn với tiềm năng tăng trưởng lợi nhuận đáng kể trong trung và dài hạn. Khuyến nghị "MUA" của MBS là một tín hiệu tích cực cho thấy triển vọng tươi sáng của VietinBank trong bối cảnh kinh tế Việt Nam đang phục hồi và tăng trưởng.

T.Hà (Theo Thương Hiệu và Pháp Luật)

Tin được quan tâm

Tin vui: Người lao động được nhận 1,3 triệu đồng trong dịp Tết Nguyên đán 2026 nếu đáp ứng điều kiện này

Theo kế hoạch, Tổng Liên đoàn Lao động Việt Nam sẽ tổ chức nhiều hoạt động cho người lao động trong dịp Tết Nguyên đán...
Tin trong ngày 2 ngày, 6 giờ trước

Quy định mới nhất về bằng cấp với cán bộ, công chức: Bằng Đại học tại chức, không chính quy có đáp ứng yêu cầu không?

Với quy định mới được xem là bước đi nhằm chuẩn hóa đội ngũ công chức trong bối cảnh thực hiện tinh gọn bộ máy...
Kiến thức 2 ngày, 6 giờ trước

Lập đông năm 2025 rơi vào ngày nào?

Lập đông là một trong những tiết khí quan trọng, đánh dấu sự khởi đầu của mùa đông theo lịch khí tượng. Vậy ngày Lập...
Tin trong ngày 2 ngày, 7 giờ trước

Từ nay đến 31/12/2025, những người sinh năm này sẽ được hưởng quyền lợi đặc biệt khi làm thẻ căn cước mới

Theo quy định, 3 đối tượng dưới đây sẽ được hưởng nhiều quyền lợi khi đi làm căn cước.
Kiến thức 2 ngày, 21 giờ trước

Ngày 26 tháng 9 là thứ Sáu, tức 5 tháng 8 âm lịch. Những con giáp nào cần thận trọng?

Thứ sáu, ngày 26 tháng 9, ngày mùng 5 tháng 8 âm lịch, đại diện cho Năm Tỵ, Tháng Ất Dậu và Ngày Mậu Tuất....
Đời sống số 2 ngày, 1 giờ trước

Việt Nam sở hữu loại gỗ được mệnh danh 'Vương mộc': Đắt ngang kim cương, 800 năm mới thu hoạch, giá lên đến 25 tỷ đồng

Đây là loại gỗ quý hiếm, cấm khai thác, nằm trong Sách đỏ Việt Nam.
Kiến thức 2 ngày, 23 giờ trước

Tin cùng mục

Khi luộc thịt nên vớt hết bọt hay để nguyên? Chia sẻ của chuyên gia sẽ khiến nhiều người phải thay đổi thói quen nấu ăn

Trong quá trình luộc thịt, nước sẽ bị sủi bọt rồi có lớp đục màu trắng nổi lên. Đại đa số mọi người vẫn cứ...
Làm sao 23 phút trước

Loại gỗ trong thân chứa 'vàng thơm', giá 160 triệu đồng/kg: Luôn khan hiếm, đại gia nhiều tiền cũng không mua được

Với hương thơm độc nhất và giá trị kinh tế khổng lồ, một loại gỗ quý đang được săn lùng trong ngành công nghiệp xa...
Kiến thức 53 phút trước

Những con giáp nào cần thận trọng vào Chủ Nhật, ngày 28 tháng 9, tức ngày mùng 7 tháng 8 âm lịch?

Chủ nhật, ngày 28 tháng 9, tức ngày mồng 7 tháng 8 âm lịch, tượng trưng cho năm Tỵ, tháng Ất Dậu và ngày Canh...
Đời sống số 1 giờ, 3 phút trước

Trắc nghiệm tâm lý: Hãy chọn một hình ảnh một cách trực quan và xem ai đang nghĩ về bạn một cách điên cuồng vào lúc này

Hãy tưởng tượng trước mặt bạn có 4 bức hình khác nhau, bạn chỉ cần chọn một bức mà bạn bị thu hút nhất ngay...
Đời sống số 1 giờ, 23 phút trước

Chi tiết các trường hợp giáo viên nghỉ hưu trước tuổi không bị trừ lương hưu

Căn cứ Điều 26 Luật Nhà giáo 2025 quy định chế độ nghỉ hưu đối với nhà giáo, trường hợp có đủ 15 năm đóng...
Kiến thức 2 giờ, 38 phút trước

Đây là phường rộng nhất Hà Nội, mật độ dân số gần bằng Singapore

Mật độ dân số của phường này là 8.169 người/km2.
Kiến thức 2 giờ trước

Tin mới cập nhật

Bốn đặc điểm chứng tỏ một ngôi nhà 'càng ở càng phát đạt', nhà bạn có không?

Thay vì chỉ tập trung vào giá cả hay vị trí, nhiều chuyên gia cho rằng bố cục bên trong mới là yếu tố quyết...
Phong thủy 2 giờ, 53 phút trước

Phụ nữ ở tuổi 50 khi sống qua nửa đời người càng hiểu rõ: Giữ chắc 2 điều này mới là trí tuệ đỉnh cao

Khi ở tuổi 50, phụ nữ thường đã ổn định sự nghiệp hoặc chuẩn bị nghỉ hưu. Áp lực công việc giảm bớt, họ có...
Trắc nghiệm 2 giờ, 7 phút trước

Tin vui: Đề xuất người lao động làm việc không quá 8 giờ mỗi ngày, mỗi tuần được nghỉ ít nhất 1 ngày

Đây là nội dung đáng chú ý trong dự thảo Nghị định của Chính phủ quy định chi tiết một số điều của Luật Việc...
Doanh nghiệp 2 giờ, 23 phút trước

Hiệu trưởng trường tiểu học được nhận phụ cấp theo chức vụ dự kiến bao nhiêu từ năm 2026?

Luật Nhà giáo 2025 có hiệu lực từ ngày 1/1/2026, kéo theo đó là mức phụ cấp của hiệu trưởng trường tiểu học dự kiến...
Dòng sự kiện 3 giờ, 30 phút trước

Theo quy định mới nhất, sổ đỏ mới từ nay có thể đứng tên tối đa bao nhiêu người?

Sẽ có nhiều trường hợp thửa đất có nhiều người chung quyền sử dụng đất, vậy trong trường hợp này tối đa bao nhiêu người...
Tin trong ngày 3 giờ, 38 phút trước

Tại sao con người ăn thịt của động vật ăn cỏ nhiều hơn động vật ăn thịt? Có gì khác biệt?

Trong chuỗi thức ăn của loài người thì xét về thịt động vật, chủ yếu là thịt của những loài ăn cỏ, ít dùng thịt...
Kiến thức 3 giờ, 53 phút trước

Từ bây giờ: Người điều khiển xe máy có thể bị phạt tới 6.000.000 đồng nếu vi phạm lỗi phổ biến này

Theo quy định trên thì hành vi chạy xe máy trên vỉa hè có thể bị phạt tới 6.000.000 đồng, trừ trường hợp điều khiển...
Kiến thức 3 giờ, 8 phút trước

Con giáp nào may mắn vào Chủ Nhật, ngày 28 tháng 9, tức ngày mùng 7 tháng 8 âm lịch?

Chủ nhật, ngày 28 tháng 9, ngày thứ bảy của tháng tám âm lịch, đại diện cho Năm Tỵ, Tháng Ất Dậu và Ngày Canh...
Đời sống số 3 giờ, 14 phút trước

Điều kiện để sinh viên ngành công nghệ được vay vốn ưu đãi là gì?

Thủ tướng Chính phủ đã ban hành Quyết định 29/2025/QĐ-TTg về tín dụng đối với học sinh, sinh viên, học viên thạc sĩ, nghiên cứu...
Tin trong ngày 3 giờ, 23 phút trước

Cây 'báu vật' thuộc nhóm Tứ Linh tại Việt Nam, từng có người trả 250 cây vàng nhưng chủ nhân vẫn không bán

Đây là một trong những "kho báu" của đại gia Hà Nội, được bảo vệ, giữ gìn nhiều thập kỷ.
Kiến thức 4 giờ, 38 phút trước